Активность в производстве США находится на уровне характерном для рецессии, а общий экономический рост, как ожидается, сбавит обороты в ближайшем будущем, заявил глава ФРБ Сент-Льюиса Буллард в пятницу, объясняя почему он проголосовал против на заседании ФРС. Как оказалось он голосовал за более агрессивное снижение ставки - на 50 базовых пунктов.

Федрезерв понизил целевую ставку по федеральным фондам до диапазона 1.75 - 2.00% в среду, второй раз за год, чтобы компенсировать замедление экономического роста и контролировать риски, связанные с торговой войной между Китаем и США.

Однако Буллард был больше обеспокоен негативными прогнозами чем другие, заявив о рисках длительного пребывания инфляции ниже целевого, и резкого снижения инфляционных ожиданий на рынке облигаций. За короткое время премия за инфляцию в безрисковых бумагах США (5-year breakeven inflation rate), в результате глобального ралли на рынке бондов, спускалась до 1.29%, прежде чем снова перейти в рост и достигнуть 1.5% перед заседанием ФРС. Что любопытно, снижение ставки не смогло запустить инфляционные ожидания, которые остались ниже локального пика этой недели:

12.png

“Мне кажется, что стоит резко понизить ставку, а затем поднять ее если риски не материализуются”, заявил Буллард. Очевидно, что на самом деле чиновник пытается вернуть ФРС опережающую роль в формировании инфляционных ожиданий, которую ФРС утерял еще в январе этого года, поддавшись на сигналы беспокойства с рынка.